أضف عالم التقنية تابعنا على جوجل نيوز

حذر بنك التسويات الدولية (BIS) من أن انهيار مفاجئ في استثمارات الذكاء الاصطناعي قد يُسبب اضطرابات في أسواق الائتمان مشابهة لأزمة 2008 المالية.

جاء التحذير ضمن تقريره السنوي الأخير، حيث وضع مخاطر طفرة الذكاء الاصطناعي في نفس مستوى ضغوط التضخم والتحديات المالية السيادية.

يشير التقرير إلى تصاعد ما يُسمى بـ”التمويل الدائري” بين الشركات الكبرى: شركات إنتاج الرقائق الإلكترونية تستثمر مباشرة في مختبرات الذكاء الاصطناعي ومزودي الخدمات السحابية الجدد، ليقوم هؤلاء لاحقًا بتوقيع عقود طويلة الأجل لشراء الرقائق أو خدمات الحوسبة من الجهات المستثمرة نفسها.

كما أن تشييد مراكز البيانات يُنفذ عادة عبر جهات ثالثة تؤجرها مجددًا لمشغلي الذكاء الاصطناعي، مع شروط تعاقدية معقدة ولم يُكشف عن معظمها للعامة، ما يزيد مخاوف قيام نفس الأصول المالية كضمانات لأكثر من طرف بدون رقابة فعالة.

يشير التقرير إلى ارتفاع وعلى مستويات قياسية في إصدارات السندات والمزيد من التعقيد المالي نتيجة تسعير الخدمات بشكل متغير وقيود التصدير المتجددة، بما زاد من هشاشة البنية المالية لهذا القطاع خلال النصف الأول من 2026.

مخاطر نظامية تتجاوز أسعار الأسهم

أكد التقرير أن إعادة تسعير المخاطر، سواء نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة أو انفجار “فقاعة الذكاء الاصطناعي“، لديها القدرة على إشاعة اضطراب في الأسواق الائتمانية بمستوى صادم شبيه بما حدث عام 2008.

الخطورة هنا لا تكمن فقط في ارتفاع تقييمات الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بل في هشاشة المنظومة المالية بأكملها والتي تدعم هذه الطفرة التقنية.

ولفت التقرير إلى أن أكبر عشر شركات في S&P 500 تقنيًا تستحوذ اليوم على 36% إلى 40% من قيمة المؤشر، وهو تركّز يفوق حتى مستويات عصر “الدوت كوم”.

وأشار رئيس BIS، بابلو هيرنانديز دي كوس، إلى كون التضخم مصدر قلق إضافي، فقد أدت صدمات تكلفة المعيشة وتذبذب أسعار الطاقة إلى تأجيج احتمالية حصول تأثيرات اقتصادية مضاعفة.

اختتم BIS بتحذير واضح إلى صناع السياسات والمشرعين حول أن مخاطر طفرة الذكاء الاصطناعي تكمن في البنية التحتية المالية غير الشفافة والمعقدة، وليس فقط في التقييمات السوقية للأسهم، وحث على مراقبة دقيقة ودائمة لهذا القطاع تحسبًا لـ “سيناريوهات اضطراب” تشبه تداعيات أزمة 2008 إذا حدث “تصحيح استثماري حاد” أو تغير مفاجئ في معدلات الفائدة.

الوسوم

الذكاء الاصطناعي تقنية الأعمال

فريق التحرير تابع على X أرسل بريدا إلكترونيا آخر تحديث: 28 يونيو 2026

دقيقة واحدة